債務危機的存在、低價值高回報的理想狀態、資本成為瓶頸，因此，現在是投資海工裝備的好時機。2012年，我國海洋工程裝備產業新接訂單85億美元，在世界市場份額約為13.5%，2013年前10個月，我國海工接單金額約為128億美元，在全球市場份額約26%。
在政策紅利下，發展不完善的海工裝備將如何前進?
海工裝備或迎政策紅利，財稅減免扶持
為推動我國海工裝備高端化和自主化，響應國家的海洋強國戰略，工信部、財政部等部委正在研究海洋石油鉆機、鉆井平臺、海上風機等海上高端設備的扶持政策。
目前我國海洋工程技術處于世界第三梯隊，相比歐美、韓國和新加坡還有一定距離。未來海上風電、海洋油氣開發要從近海向深海推進，設備也應深水化、浮式化和集成化。
消息人士透露，下一步將從多方面入手發展高端海工裝備，一是提升核心技術研發能力，科研課題立項向提升核心競爭力傾斜；二是落實免稅、增值稅優惠和投資補助政策。
此外，目前工信部、財政部已形成初步方案，將進一步落實對海洋石油鉆機、鉆井平臺、海上風機等配套設備的稅收減免，特別是對新設計的升級換代首套裝置，實行免稅政策。
船舶海工裝備行業：行業景氣向好政策支持升溫
造船行業：根據Clarksons統計，11月船舶市場繼續保持活躍,新簽訂單共成交167艘、1051萬載重噸；1-11月累計成交1912艘、12084萬載重噸，分別同比增長48.2%、157.6%。在新訂單刺激下，干散貨船、油輪、集裝箱船12月初新造價格分別比年初上漲6.6%、3.9%、8.9%，調研反饋主流船廠2015年船臺排布趨滿，訂單價格的上漲將推動企業獲得盈利。
海工裝備：根據IHSPetradata統計，11月全球海洋鉆機利用率為94.8%，較一年前提高了2.1個百分點；作業水深為2000-5000英尺的鉆井平臺費率在創出歷史新高后略有回調，但仍比去年同期上漲25%左右。由于費率水平與鉆井平臺的投資回報率直接掛鉤，也反映了行業的供需狀況，其持續走高意味著后續的訂造需求可觀。
集裝箱：進入淡季后，集裝箱需求保持平穩，并未出現去年底“放量未提價”的不利情況，我們預計中集當前干貨箱的月銷量在7-8萬TEU水平，價格為$2200/TEU，而觀察2014年需求狀況的時間節點可能在春節后。
行業政策持續升溫：由工信部制定的《船舶行業規范條件》12月1日起正式實施，將提高行業準入門檻，有利于化解過剩產能問題。12日4日消息，中國進出口銀行已與多家企業簽署協議，以極具國際競爭力的信貸條件吸引境內外船東在國內造船企業訂造高端船舶，協議總金額達到40億美元。12月3日，中共中央政治局在研究分析2014年經濟工作時，明確指出“要扎實推進海洋強國建設”，這是國家高層再次強調這一戰略發展方向。
投資建議：船舶海工行業受益于海洋強國建設，并處于景氣上行階段；基于國家海權興起和全球產業轉移，海工裝備具有良好成長性，繼續給予中集集團、海油工程買入評級；基于新船需求回暖、產能收縮明顯，我們給予造船行業買入評級，重點看好受益于船價上漲，同時集團存在整合預期的中國船舶、廣船國際。
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